威龙抛售澳洲两座葡萄园,国际化战略要“改写”?
葡萄酒研究 2022年07月09日
国际化战略受阻,威龙能否通过出售澳洲葡萄园,摆脱困境?
7月6日晚,威龙股份(603779.SH)发布公告称,经董事会审议通过,公司计划以协议转让方式,将位于澳大利亚的Coomealla葡萄园和Nyah葡萄园及附带资产转让,转让价格约为1430万澳元(约合人民币6606.60万元,汇率4.62人民币:1澳元)。据悉,威龙股份计划出售澳大利亚的两处葡萄园及附属资产,其年产量约占澳大利亚子公司全部葡萄年产量的76%。7月7日晚间,上交所对威龙股份下发关注函,要求补充披露的事项包括近三年澳大利亚子公司的运营情况,说明目前募投项目具体进展情况等事项。威龙的海外酒庄战略,至此,出现了战略性转折。
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布局海外,收购澳洲葡萄园,威龙启动国际化战略
2016年,威龙股份正式启动“基地全球化,品牌国际化”战略。7月11日,威龙股份斥资1200万澳元在澳洲设立全资子公司;9月12日威龙股份发布公告称,拟定增募资金不超过6亿元人民币用于澳大利亚6万吨优质葡萄原酒加工项目。威龙先后在澳洲墨累达令产区大量收购葡萄园,其中包括年产葡萄酒6万吨的澳大利亚第八大酒庄——米尔迪拉酒庄。与此同时,威龙葡萄酒公用型保税仓库在青岛获批投建,这也意味着威龙国际化战略取得了阶段性的成果。
威龙的国际化战略在当时无疑是是比较先进的。收购澳洲葡萄园,解决了优质葡萄种植基地的问题,而且规模较大;同时,威龙的产品还可以在澳洲本地销售,也可以开展原酒业务;而构建威龙葡萄酒公用型保税仓库,将实现采购进口原料由“先报关缴税,后发运进厂使用”转变为“直接保税进厂,根据实际用量分批缴税”,缩短了通关周期,减少通关成本,还可以解决运输、储存、灌装等一系列的问题。
2016年我国葡萄酒还处在一个快速发展时期。当年我国葡萄酒产量为113.7万吨,虽然比2015年下降0.96%,但已经是近几年来最低的降幅了。而进口酒2016年相比上年增长21%,进口金额增长17%,量额双增,势头迅猛。这是威龙布局海外的主要原因。
同时,根据中澳自贸协定,澳洲进口酒关税将逐渐下调,到2019年1月1日关税降为零,这无疑是威龙选择澳洲的主要原因。事实上,澳洲酒在接下来取得突飞猛进的发展,在2017年10月份澳洲酒进口额首度实现当月超过法国酒;2019年,澳洲酒进口量和进口额全面超越法国酒,市场占比达到35.54%,完全超越了法国酒28.49%的市场占比,高居第一的宝座。
与此同时,张裕也出台了国际化战略,在世界各地收购酒庄,并且调整布局了国内六大酒庄;中粮也通过名庄荟引进进口酒,并且在国内布局网点;茅台收购法国海马酒庄……当时的进口酒风潮席卷全国,威龙此时的国际化战略,顺应市场,与时俱进,无疑,是非常正确的决策。
02
葡萄酒进入深度调整期,威龙国际化战略遭受“重创”
2020年是葡萄酒的一道分水岭!疫情开始,消费不畅,葡萄酒受制于大环境,销量大幅下滑;同年3月,中国商务部对澳洲酒进行“双反调查”,并且对澳洲酒加征反倾销税,为期五年,这一举措使得澳洲葡萄酒对华贸易在接下来一年时间内损失了10亿澳元。2021年澳洲酒对华出口额骤降81%;今年1-5月份,中国对澳洲酒的进口额占比只有0.56%,几乎可以忽略不计!
在这样的局面下,进口渠道不畅,中国市场上的澳洲酒商纷纷转型,澳洲酒跌入了“冰点”。威龙的国际化战略,遭受到了来自大环境的沉重打击,何去何从,困扰着威龙!
威龙股份披露的2021年年报显示,报告期内实现营业收入4.74亿元,同比增长20.76%,而净利润却亏损4.14亿元。这是威龙股份连续第三年业绩出现亏损,且亏损幅度进一步扩大,达到历史最高。其中,澳洲子公司去年录得收入1353.62万元,净利润-1.82亿元。
需要注意的是,在4.14元的亏损中,资产减值损失高达3.35亿元,占净亏损的80.92%,其中澳大利亚子公司确认资产减值损失2.02亿元。对此,威龙股份给出的解释是:受新冠肺炎疫情及中澳关系的持续影响。
2021年威龙股份年报显示,总预算6.02亿元的“澳大利亚6万吨优质葡萄原酒加工项目”本期仅增7.5万元,工程累计投入占预算比例为63.33%,工程进度为75%,与2020年持平。我们可以理解为:去年威龙股份已经意识到了澳洲酒项目的风险,并且基本暂停了继续投资。但即使这样,整个项目建设大约完成了2/3左右,前期的资金都已经投了进去。威龙面临着两难的选择。如果就此中止,整个项目将会“流产”,威龙前期投入的资金可能就打了“水漂儿”;如果继续下去,消费环境和国际局势的压力,将会让亏损中的威龙情况越发严重。该如何抉择,是考验威龙的一道难题!
03
出售葡萄园,能否让威龙“甩掉包袱,轻装上阵”?
产能巨大、消费环境加上国际关系,重压之下,威龙终于做出决定,出售其中两块葡萄园!威龙拟出售的两块葡萄园,面积分别为167.55公顷和26.41公顷,是威龙股份澳洲全资子公司在2016年到2018年间购入,购入价分别为266.45万澳元和444.81万澳元,而威龙股份披露的受让方出价达到了1430万澳元。此次出售的两块葡萄酒园只占到威龙在澳大利亚葡萄园总面积的1/4,但年均产能却占到威龙澳洲全资子公司全部产能的76%。
对于威龙来说,出售澳洲的部分葡萄园,无疑可以缓解澳大利亚子公司的经营和资金压力,减少公司债务。符合优化资产结构的需求,有助于回笼资金,提高资产运营效率。如果市场和国际形势好转,澳大利亚子公司的现有库存可以满足总公司未来两年的原料需求。
对于威龙出售葡萄园,有消息人士称,威龙早有此打算,只是当时没有找到合适的受让方。如果出售能够达成,对于威龙股份来说,无疑会降低经营风险,缓解一定资金的压力。但相对于整个大盘来说,这还不足以解决亏损的问题。当然,这么做可以降低或者中止后期的资金投入,在现阶段是符合自身发展的。从这个角度来说,出售葡萄园势在必行!
当前,葡萄酒行业正处在深度调整期,企业都面临着一些现实的困难,威龙也不例外。什么时候触底反弹?什么时候能改善国际关系?这些不确定性仍然存在。对于威龙来说,需要的是聚焦消费端,集中优势传统市场,继续打造核心产品,收付失地,拉高营业收入和提升利润,国际化战略才能成为有根之木,有源之水!
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