知名茶饮供应商德馨食品拟在深市主板上市

食评方 2022年07月08日

继合肥恒鑫生活科技股份有限公司和新三板挂牌企业田野创新股份有限公司之后，又有新茶饮供应商企业开始冲击资本市场了。

据证监会官网信息显示，专注于餐饮与水吧饮品的供应商浙江德馨食品科技股份有限公司（以下简称“德馨食品”）已递交招股书，拟在深市主板上市。

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根据招股书显示，本次德馨食品拟公开发行不超过1682.3万股，募集9亿元资金，计划投资于年产3.8万吨饮品配料生产基地项目、饮品配料和烘焙产品生产线项目、植物基饮料生产线项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

多家知名品牌供应商

据德馨食品官网信息显示，公司历史可追溯至2008年，前身为浙江德馨饮料有限公司。2021年4月，经过改制重组后整体变更为股份公司，并更名为德馨食品，同年7月，德馨食品与安信证券签署上市辅导协议，并在浙江证监局报送了辅导备案信息。

德馨食品官网截图

根据德馨食品官网信息，公司是中国餐饮行业最主要的饮料配料供应商之一，主营业务为餐饮饮品配料产品的研发、生产与销售，主要产品包括饮品浓浆、风味糖浆、饮品小料等。

该公司在招股书中表示，目前，公司可以为下游企业提供果蔬汁饮料浓浆、植物蛋白饮料浓浆、NFC茶汤等系列饮品浓浆，咖啡调味糖浆、竹蔗冰糖浆、黑糖糖浆、零卡糖浆等系列风味糖浆，饼干碎、寒天晶球、果冻等系列饮品小料，有效满足客户多产品类型、多规格要求的一站式采购需求。

目前，德馨食品的客户群体已拓展至百胜中国、麦当劳、星巴克、瑞幸咖啡、7分甜、蜜雪冰城、奈雪的茶、书亦烧仙草、呷哺呷哺、宜家、华莱士、阿华田、乐乐茶、海底捞、永和大王、三只松鼠等知名品牌企业。

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其中，瑞幸咖啡、星巴克、7分甜、蜜雪冰城和书亦烧仙草是2021年德馨食品的前五大客户，为公司贡献了54.17%的销售收入。而在此之前，德馨食品的前五大客户名单中还有奈雪的茶、宜家等，且对整体营收贡献率都超过了5成，这也为德馨食品埋下对大客户依赖的隐忧。除此之外，德馨食品还为海底捞提供酸梅汤；为真功夫、味千拉面等提供沙棘汁。

招股书显示，2019年至2021年，德馨食品实现营业收入分别为3.93亿元、3.57亿元及5.29亿元；净利润分别为8198.54万元、6748.86万元及9580.51万元。其中，公司饮品浓浆和风味糖浆业务的主营业务收入比重分别为92.49%、90.10%和87.74%。

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并且，德馨食品的销售模式主要以直销客户为主、经销客户为辅、贸易客户为补。2019年至2021年，德馨食品直销客户销售收入分别为3.29亿元、2.89亿元及4.34亿元，占比分别为83.51%、80.83%及82.14%。

加速构建竞争壁垒

从德馨食品的股权结构来看，天眼查显示，李志勇是公司的实际控制人，直接持有7%的股份，另通过控制上海德馨实业间接持股76%，合计共持83%的股份。值得注意的是，在成立十余年后，德馨食品首次引入外部投资方——中信资本，IPO前持有9.6%的股份。

目前，德馨食品旗下的品牌包括德馨珍选、珍果鲜、谱儿食刻、蓓朵芬、馨芝味、拾味客。其中，德馨珍选为国内首个适用于现调饮料机的BIB包装浓缩果汁；珍果鲜则主打高端果汁和茶的结合；谱儿食刻则是采用原叶鲜萃工艺打造的标准化茶汤产品；蓓朵芬的定位则是为咖啡系统提供原物料、调味糖浆；拾味客主打中国传统饮食文化与先进植物提取物技术的结合；馨芝味则是尝试食品科技与创新的新品牌，现拥有厚椰椰浆等产品。

此外，德馨食品还为酒店、餐饮连锁机构等提供多种机型的饮料机，包括冷热饮预调机、果汁现调机、热饮现调机等，解决大客流的现制饮品需求。

而在招股书中，德馨食品表示，公司直销客户主要包括现制茶饮企业、现磨咖啡企业、餐饮连锁企业、食品工业企业等。主要竞争对手包括外资品牌凯爱瑞(Kerry Group Public Limited Company)、威尔德(Wild Flavors GmbH)；国内品牌佳禾食品、日辰股份、千味央厨、安记食品、海融科技、鲜活果汁等。

德馨食品董事长：林志勇

德馨食品副董事长&总经理史文超

而目前来看，德馨食品的整体规模并不大，且除了大客户依赖之外，德馨食品还表示自身存在融资渠道单一、高端人才储备不足等竞争短板。因此，此番冲击资本市场，也是希望借助资本力量，进一步强化自身在供应链体系中的行业地位，构筑更高且更具竞争力的护城河。

为此，早在2021年10月25日，德馨食品年产3.2万吨餐饮果浆配料生产基地签约落户广西东盟经开区。项目落地后，拟建3条每小时榨汁5吨的冷冻水果果汁原浆和配料生产线，主要产品规划为年产椰浆8000吨、芒果原浆9000吨、百香果原浆1000吨、荔枝原浆2000吨；拟建2条每小时生产能力3000瓶（1升/瓶）风味糖浆的生产线。项目建成达产后预计年产冷冻果汁配料2万吨、风味糖浆12000吨。

德馨食品若最终能如愿登录深市主板，不仅是该企业自身发展的里程碑，更是整个国内新茶饮市场供应链体系的发展新阶段。而随着越来越多的供应型企业“从幕后走向台前”，整个行业也将加速迈入品牌化竞争新阶段。

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