贵州金沙酒业在易主华润之后，业绩不增反降，出现“膝盖斩”，陷入了出人意料的暴跌——其销售业绩，从并购之前的60多亿元下滑到了2023年的20亿元左右，使得这宗“业内最牛”并购案，几乎成为行业内的一个笑话。

金沙酒业目前正陷入四大困境：其一，华润入主后，业绩遭“腰斩”；其二，产区内斗，金沙品牌陷入“囚徒困境”；其三，酒质遭到诟病，被消费者嫌弃；其四，管理问题频发，遭到经销商唾弃。

上述这几大问题如果得不到有效解决，金沙酒业势必会在信心修复、渠道建设、团队维系、后续招商、价格稳固、业绩增长等方面进一步受到拖累。

在金沙酒业的发展历史中，有三个时间节点值得关注：2007年，2018年，2022年。shiyetoutiao

2007年，宜化集团并购了金沙窖酒厂，并将其改制更名为金沙酒业。并购之前，金沙窖酒厂在业界寂寂无名；并购之后，金沙酒业经历了10年沉寂期，才迎来了腾飞机会。

从2018年开始，金沙酒业出现了爆发式增长，业绩几乎年年翻番。在2018年到2021年期间，金沙酒业分别实现营收5.76亿元、15.26亿元、27.3亿元、60.66亿元。食-业头条

在这4年时间里，金沙酒业的营收实现了10倍增长，亮出了“纯黑马”底色。同时，金沙酒业宣布于2021年启动股改项目，计划用3年左右实现主板上市，并收获千亿市值。当时，金沙酒业在张道红主持下信心满满，似乎“百亿目标”已经唾手可得。食业-头条

2022年10月份，华润出资123亿元收购金沙酒业55.19%的股权。此后，金沙酒业便开始遭遇“业绩变脸”——2022年，金沙酒业虽未公布全年业绩数据，但业内预估其年内营收约在36亿元左右，与上一年相比已近乎“腰斩”。

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2023年，金沙酒业的业绩更糟糕，营收仅实现20亿元。

2022年以来，白酒行业内卷加剧。对于酱酒产业来说，市场退潮和行业内卷，已经从茅台镇延伸到了被华润盯上的金沙产区。

中国酱酒看贵州，贵州酱酒看茅台。shi-ye-toutiao.cn

在贵州，按照不同地域，酱酒又被细分为几个不同产区，其中仁怀产区、习水产区、金沙产区号称“贵州酱酒金三角”，茅台、习酒、金沙窖酒，分别是这几个产品的品牌担当。

不过，在金沙产区内部，金沙窖酒与金沙古酒之间发生的一场内斗，拳来脚往间，将产区内卷推上了高潮——2023年，因为与金沙窖酒发生商标纠纷，金沙古酒被法院判决侵权。其后，金沙古酒向国家商标局提出申请，要求判令金沙窖酒所持有的“金沙”商标无效！

以金沙窖酒与金沙古酒为代表所开展的产区内斗，已经让金沙产区自食恶果——在贵州省投资局发布的《贵州产业全景图》中，按照“四区多点”的生产空间布局理念，为贵州全省酱香型白酒产业集群规划了一个目标：2027年，3000亿。食-业头条

作为一份省级产业规划，《贵州产业全景图》把茅台酒产区、茅台镇传统优势产区、仁怀集聚区、习水集聚区等酱香型白酒主产区规划进去了，把汇川、播州、赤水、桐梓等酱香型白酒产地也规划进去了，却唯独没有给金沙产区留哪怕一点位置。

一个白酒品牌，能否取得良好业绩，主要地看消费者能不能“喝起来”——不仅要喝服当地人，还要喝赢外地人！对于大多数白酒来说，先占领当地市场，再走出去布局全国，似乎是品牌成长的共同路径。shi-yetoutiao.cn

如果当地人不喝你的酒，外地人也不喝你的酒，这样的结果会不会让人很尴尬？答案是，一定会！一旦出现了这种情况，大概率是你的产品品质出现了问题，这使得它们受到消费者的强烈排斥，这时候，你还敢想实现企业业绩的持续增长？

实际上，在一些媒体有关金沙酒业的内容之下，经常有网友留言表达对其产品品质的不满。比如下面这几个，他们均表达了“不喝金沙酒”的意见，而在这些网友中，既有金沙本地人，也有来自其它地区的消费者。

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从消费者的上述留言可以看出，金沙本地人不喝金沙酒的原因，主要是在湖北宜化收购了这家酒厂之后，酒越做越烂，在他们眼里，现在的产品，还不如以前价格便宜的金沙酒好喝，他们甚至希望酒厂能把质量做回原来的味道。

不知道金沙酒业管理层看到上面的意见反馈之后，尴不尴尬，意不意外，他们又是否愿意沉下心来，从中找一找公司业绩出现大幅下滑的根源？

华润在接手金沙酒业之后，虽然进行了包括推新品、清库存、调人事等在内的多项调整，但业绩却并未得到显著改善，核心大单品“摘要珍品”的价格倒挂局面至今未能扭转。

2023年，金沙酒业的业绩大幅下滑，上半年仅实现9.77亿元营收，‌同比大幅下滑51.2%，‌净利润也同比下滑41%。导致这种结果的原因，或许离不开金沙酒业在渠道建设中，所挖下的一个个“坑”——这些坑，恰恰消磨掉了经销商对金沙酒业的信任和信心。

在某篇内容涉及金沙酒业的文章之下，有分别来自山东和广西的网友，似乎曾经在经销金沙酒业产品的时候受到过“暗伤”——这令他们对金沙酒业深恶痛绝。

这两位曾经做过金沙、摘要经销商的业内人士，在提及金沙酒业时，给出的信息量还是蛮大的，他们对金沙酒业的评价是：黑，业务员贪污，有奶便是娘，坑经销商，贪婪无限！

如果他们所反映的问题都是亲身经历，相信他们所发出的“这辈子再也不跟金沙做业务了”的慨叹，会在业内引起广泛共鸣。