185亿！张西强领军雀巢大中华大区这半年，这些业务被集团点赞

FBIF食品饮料创新 2022年08月02日

近日，全球最大食品饮料企业雀巢为上半年业绩出炉了。

据雀巢2022年中报显示，其总销售额增长9.2%，达到456亿瑞士法郎（约合人民币3130.15亿元）。今年上半年，雀巢实现有机增长8.1%，其中实际内部增长（RIG）为1.7%，定价贡献率上升至6.5%。

图片来源：雀巢

值得留意的是，这是雀巢首份单独披露大中华大区业绩的半年报，也是雀巢大中华大区迎来新帅张西强后交出的第一份半年报。下面，我们来一起看看。

01 大中华大区

先来重点看下大中华大区。

财报显示，今年上半年，雀巢大中华大区录得销售额增长6.0%，至27亿瑞士法郎（约合人民币185.34亿元）。而去年同期的销售额为25亿瑞士法郎（注：按财报中的2022上半年加权平均汇率计算，报告期内100元人民币兑换14.568瑞士法郎）。

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2022年前六个月，雀巢大中华大区的有机增长率为2.3%：实际内部增长率为1.6%，定价贡献率0.7%。外汇汇率产生了3.8%的积极影响。

“受疫情相关的出行限制影响，大中华区报告了低个位数的有机增长。电子商务渠道的强劲需求和持续创新均支持了增长。”财报称，有利的产品组合及严格的成本控制一定程度抵消了成本通胀的影响。

分品类来看，咖啡实现中个位数增长。星巴克产品和雀巢速溶咖啡继续保持增长势头。得益于分销点增加和新品上市，调味品报告了中个位数增长。糖果业务录得中个位数增长，受脆脆鲨巧克力的强劲销售增长和徐福记产品的稳定市场表现拉动。

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普瑞纳宠物护理用品实现了高个位数增长，其中Mon Petit和珍致，以及最近上市的“齿一生”表现突出。此外，雀巢专业餐饮报告销售额下降，反映了户外渠道受限的影响。

值得关注的是，雀巢持续推动复苏的中国婴儿营养品也如期恢复增长。上述财报称，随着市场份额趋势的改善，婴儿营养品的增长转正。该业务在第二季度出现强劲复苏，尤其是能恩和启赋。

小食代曾介绍，雀巢集团首席财务官François-Xavier Roger在今年4月份的一季度业绩会上谈到，该集团正在重新定位大中华大区的婴儿营养品业务，同时进行了一些产品组合调整，又预计该部分业务有望在今年晚些时候恢复正增长。

根据小食代此前从有关渠道拿到的消息，在今年一季度，在新大区的总体规划和指导下，惠氏营养品进货、出货和利润全部超指标完成。在市场份额和新客数方面也有所回升，惠氏旗下高端产品线启赋蕴淳增长明显，库存也有大幅改善。

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在惠氏之外，雀巢中国也正推动婴幼儿奶粉的本土产能建设。

小食代今年6月介绍过，该公司正在双城新建车间以生产水解配方婴幼儿奶粉，项目总投资金额为1.9亿元，建成后可年生产22400吨水解配方婴幼儿奶粉。这意味着，雀巢即将在中国拥有首个本土水解婴幼儿配方奶粉生产线。

事实上，雀巢大中华大区多个品类实现增长，背后也离不开该公司的积极加码。

例如在咖啡上，随着健康化趋势推动黑咖啡高速增长，该公司一口气推出了20余款新品加码黑咖啡，涉及速溶、即饮、浓缩液、挂耳、咖啡豆品类。此外，雀巢咖啡也大力推动年轻化，在高考季推出了契合Z世代流行风格的考试限定装产品。

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在宠物食品方面，雀巢普瑞纳向中国引进了重量级产品“冠能畅抚成猫粮”。其为普瑞纳全球首款能降低人对猫过敏反应的猫粮，自2020年在美国上市后已帮助“众多受过敏问题困扰的爱猫人士实现‘吸猫’自由”。

02 “强劲有机增长”

再来关注下雀巢全球表现。

财报显示，2022年前六个月，雀巢集团总销售额增长了9.2%，达到456亿瑞士法郎（约合人民币3130.15亿元）。净收购产生了1.0%的积极影响。汇率使销售额增加了0.1%。

期内，该集团的有机增长率达到8.1%：实际内部增长率为1.7%，定价贡献率上升至6.5%。“大多数地区和品类实现了广泛增长，定价（贡献率）增加，实际内部增长率展现韧性。”财报称。

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“ 今年上半年，我们实现了强劲的有机增长。” 雀巢集团首席执行官马克·施奈德在财报中称，“我们在各地的团队以负责任的方式在当地实施了提价。我们的销量和产品组合具备韧性，这是由我们强大的品牌、差异化的产品和领先的市场地位决定的。”

施奈德还提到，通过严格的成本控制和提升运营效率，雀巢缓解了因前所未有的通货膨胀压力和供应链严控对利润的影响。财报显示，今年上半年，雀巢基础交易营业利润率（UTOP）为16.9%，下降50个基点。交易运营利润率（TOP）降低了200个基点，至14.7%。

雀巢集团首席执行官马克·施奈德（Mark Schneider）

图片来源：小食代

分品类来看，雀巢旗下多个部门均取得增长。

其中，普瑞纳宠物护理用品是有机增长的最大贡献者，主要得益于高端品牌普瑞纳冠能，Purina ONE和珍致以及处方粮产品持续强劲的发展势头。

咖啡销售额以高个位数的速度增长，在居家外渠道强劲复苏的支持下，各个品牌和地区的咖啡销售额都有了广泛的增长。在2021年以两位数速度强劲增长后，浓遇咖啡实现了低个位数的有机增长。糖果实现了两位数的增长，反映出奇巧和季节性产品的特殊优势。

图片来源：雀巢

随着中国婴儿营养恢复正增长和市场份额提升趋势，雀巢婴儿营养的增长率达到了高个位数。在高端品牌和居家外渠道进一步复苏的带动下，水业务实现了两位数的增长。在医学营养和健康老龄化产品的推动下，雀巢健康科学取得高个位数的增长。乳制品的增长率为中个位数，咖啡伴侣和可负担的营养产品的销售发展势头强劲。

由于2021比较基数较高，预制食品和烹饪辅料的增长率呈低个位数，对美极的需求则保持强劲增长。在嘉植肴的带动下，素食和植物基食品的销售额继续以两位数的速度增长。

按渠道划分，2022年前六个月，雀巢零售业务的有机增长率为6.7%。在零售业中，电子商务销售额增长了8.3%，比2021年上半年增长了19.2%。居家外渠道的有机增长达到29.6%，销售额超过2019年的水平。
今年上半年，雀巢仍在持续加大投资力度。施奈德在半年报中提到，该公司在资本支出、数字化和可持续发展方面的投资大幅增加。
以收购投资为例，小食代留意到，雀巢今年以来已通过雀巢健康科学发动了多笔收购，包括完成对植物营养企业Orgain的多数股权收购、同意收购巴西营养和健康生活方式品牌Puravida、同意收购膳食补充剂品牌GO Healthy的母公司The Better Health Company。

图片来源：雀巢

在公布半年报的同时，雀巢今天也更新了2022全年展望，预计全年的有机增长率在7%至8%之间。基础交易营业利润率（UTOP）预计在17.0%左右。以固定货币计算的每股基础收益和资本效率有望提高。

对于雀巢今天的这份中报，彭博表示，雀巢在第二季度推动了另一轮价格上涨，在通胀进一步加剧的情况下，它的许多产品价格上涨了。雀巢和联合利华、达能、利洁时成了队友：由于对价格更高的产品需求没有放缓，这些公司本周都上调了销售预测。雀巢早前曾经表示，随着从燃料到包装、劳动力等的价格飙升，它将提高价格以降低自身成本。

路透社今天表示，雀巢这次调高了全年销售增长预测、略微下调了利润率指引，其背景是成本通胀带来的影响低于预期，以及产品涨价提振了上半年的销售。消费品公司正面临着原材料、能源和运输的投入成本飞涨，虽然到目前为止，许多消费者似乎接受了随之而来的价格上涨，但实施有关策略的滞后性，也正在挤压公司的利润。